Os rendimentos dos títulos japoneses disparam para máximas de 16 anos, impulsionados pela liquidação global e expectativas de aumento de juros pelo Banco do Japão
Os rendimentos dos títulos do governo japonês subiram nesta quinta-feira (6), com o rendimento do JGB de 10 anos atingindo o maior nível desde junho de 2009, com especialistas apontando para a pressão de uma liquidação global de títulos. O rendimento do JGB de 10 anos subiu quase 8 pontos-base para cruzar 1,5% pela primeira vez desde 2009, enquanto o dos títulos de 30 anos subiu 13 pontos-base para romper a marca de 2,5% pela primeira vez desde 2008.
A liquidação do JGB ocorreu em conjunto com a pressão ascendente sobre os rendimentos globais, disse Masahiko Loo, estrategista sênior de renda fixa da State Street Global Advisors. O rendimento dos títulos do tesouro dos EUA de 10 anos subiu 5 pontos-base para 4,317%.
O chefe de estratégia de câmbio da Nomura para o Japão, Yujiro Goto, disse à CNBC que a relação oferta-demanda não estava atualmente favorável ao mercado de JGB, ao mesmo tempo em que destacou o forte aumento nos rendimentos dos títulos do governo europeu.
“Os investidores agora esperam que a UE e o governo alemão aumentem os gastos fiscais, o que está aumentando a pressão ascendente sobre os rendimentos dos títulos globais”, disse ele.
O rendimento dos títulos alemães de 10 anos atingiu seu ponto mais alto desde outubro de 2023, atingindo 2,8%.
Comentários do vice-governador do Banco do Japão, Shinichi Uchida, também contribuíram para a liquidação. Uchida teria dito que o banco central provavelmente “aumentaria as taxas de juros em um ritmo alinhado com as visões dominantes entre os mercados financeiros e economistas”.
Investidores como bancos japoneses estavam se mantendo à margem com apetite de risco limitado antes do fim do ano fiscal em março, além das expectativas contínuas do ciclo de aumento de juros do BOJ, disse Loo.
Na semana passada, Uchida também teria dito que o banco central continuaria reduzindo suas compras de títulos do governo, apesar do recente aumento nos rendimentos.
Quando o banco central recorreu à normalização de sua política monetária ultraflexível no ano passado, ele declarou que reduziria as compras de JGBs em cerca de 400 bilhões de ienes a cada trimestre civil.
Mitul Kotecha, chefe de estratégia de câmbio e taxa da Ásia no Barclays, disse ao “ Squawk Box Asia ” da CNBC na quinta-feira que a liquidação foi alimentada em parte pelo aumento da inflação do Japão: “Muitas pessoas [estão] dizendo que a inflação real é ainda maior do que o que as medidas reais estão mostrando. Então, acho que parte disso é o movimento da inflação que está empurrando os rendimentos para cima.”
A inflação geral do Japão ficou acima da meta de 2% do BOJ por 34 meses consecutivos, com o número mais recente em janeiro atingindo uma máxima de dois anos de 4%.
A chamada taxa de inflação “núcleo-núcleo”, que exclui os preços de alimentos frescos e energia e é monitorada de perto pelo BOJ, subiu ligeiramente para 2,5% em janeiro, atingindo sua maior taxa desde março de 2024.
Uma taxa de inflação mais alta aumenta as expectativas de mais aumentos de juros pelo BOJ, elevando os rendimentos dos títulos.