Após causar um impacto significativo na indústria de semicondutores ao divulgar resultados abaixo do esperado no terceiro trimestre, cresce a atenção para os resultados da ASML Holding NV na próxima semana, com incertezas sobre os planos de investimento de seus principais clientes.
O maior produtor mundial de máquinas avançadas para fabricação de chips enfrentou uma forte queda em suas ações em outubro, após reduzir sua previsão de receita para 2025. Suas ações estão cerca de 30% abaixo do pico registrado em julho, em meio a ventos contrários no setor e preocupações com o endurecimento das restrições de exportação para a China durante o governo Trump.
Essas incertezas, somadas a dificuldades de clientes como a Intel Corp., ampliam os desafios enfrentados pela empresa holandesa, afirmou Richard Clode, gestor do fundo Global Technology Leaders da Janus Henderson Investors. “Isso torna mais difícil sentir confiança de que 2025 está totalmente protegido de riscos e de que as previsões de longo prazo podem ser reconstruídas.”
Em média, analistas esperam que a ASML registre €32,2 bilhões (US$ 33,8 bilhões) em vendas este ano, número abaixo do ponto médio da faixa de orientação fornecida pela empresa, de acordo com dados compilados pela Bloomberg.
Os planos de investimento da Intel — a primeira adotante das ferramentas de litografia mais avançadas da ASML — estão em um momento de incerteza, com a gigante dos chips ainda à procura de seu próximo CEO. A divisão de fundição da Samsung Electronics Co. enfrenta desafios de produção e está atrás de concorrentes na fabricação de memória de alta largura de banda, uma peça crucial para os processadores de IA da Nvidia Corp.
A sul-coreana SK Hynix Inc., por sua vez, afirmou na quinta-feira que “o aumento geral dos investimentos será limitado” este ano. Isso gerou preocupações de que seus gastos com equipamentos sejam reduzidos, levando a uma queda nas ações da ASML e de outras empresas do setor de equipamentos para chips.
Fabricantes de chips chineses, responsáveis por quase metade das vendas de equipamentos da ASML no terceiro trimestre, devem desacelerar suas compras após dois anos de aquisições intensas. A participação da China nas vendas pode cair para 20% em 2025, segundo a empresa em outubro.
Além disso, a ASML continua sob pressão geopolítica. O primeiro-ministro holandês, Dick Schoof, afirmou esta semana à Bloomberg News que espera que o presidente dos EUA, Donald Trump, continue pressionando para restringir as exportações de máquinas de fabricação de chips para a China.
“A ASML é um indicador chave da saúde da indústria de equipamentos para fabricação de chips”, disse Ben Barringer, analista global de tecnologia da Quilter Cheviot. As estimativas para o setor “vêm diminuindo nos últimos meses, com um foco crescente no desempenho da China, bem como de outras empresas como Samsung e Intel”, completou.
Um ponto positivo para a ASML pode vir do ousado objetivo de despesas de capital de sua principal cliente, a Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), cujos pedidos relacionados à inteligência artificial podem ajudar a compensar algumas fraquezas da Intel e da Samsung.
A TSMC está se preparando para iniciar a produção em massa de seus novos chips de 2 nanômetros na segunda metade do ano, um processo que exigirá expansão de capacidade. Como resultado, a fabricante de chips destinou cerca de US$ 40 bilhões em gastos de capital este ano, um aumento em relação aos menos de US$ 30 bilhões gastos em 2024.
As ferramentas de litografia de ultravioleta extremo (EUV) da ASML também são cruciais para a produção de chips de memória de alta largura de banda, que estão em forte demanda devido ao boom da IA. A SK Hynix assumiu a liderança, mas concorrentes estão se aproximando, com a Micron Technology Inc. planejando usar EUV em seus produtos mais recentes.
Com a TSMC se tornando cada vez mais dominante na corrida pelos chips de ponta, uma preocupação comum entre os investidores é o poder de precificação da ASML no longo prazo. Por sua vez, a empresa holandesa reiterou suas metas para 2030 em novembro.
Uma taxa de crescimento anual de 16% nos lucros até 2030, conforme indicado pelo ponto médio das orientações da ASML, parece atraente, mesmo com a perspectiva de demanda de curto prazo sendo “incerta”, afirmou Didier Scemama, analista do Bank of America.
“Esta é uma empresa que ainda é insubstituível”, com uma tecnologia que possui “provavelmente as maiores barreiras de entrada”, concluiu.
Nenhum comentário ainda, seja o primeiro!