Governo argentino acelera medidas de dolarização sob Milei, ampliando controle dos bancos enquanto limita o acesso a moeda local
O governo argentino está correndo contra o tempo enquanto trabalha com grandes bancos e empresas de pagamento para promover a estratégia de dolarização de Javier Milei, mesmo com a alta demanda por pesos.
Para isso, o governo planeja tomar duas medidas importantes: lançar o primeiro cartão de débito de moeda dupla, para que os argentinos possam fazer pagamentos em dólares, apesar dos controles cambiais em andamento , e permitir que os bancos forneçam empréstimos em dólares em setores que atualmente estão excluídos desse financiamento.
As iniciativas visam capitalizar o recente aumento de entradas de dólares decorrentes da anistia fiscal do governo. Nos últimos cinco meses, os argentinos depositaram mais de US$ 20 bilhões em bancos locais. Esse fluxo de dinheiro estrangeiro, combinado com uma ação do governo para limitar o fornecimento de moeda local, ajudou o peso a se fortalecer mais de 20% nos mercados paralelos desde que atingiu uma baixa recorde em julho.
Agora, com um peso estabilizado, o uso do dólar deve aumentar, inclusive em transações cotidianas, disse o presidente Milei na semana passada. “A partir de agora, todo argentino poderá comprar, vender e faturar em dólares, ou na moeda que ele/ela considerar; exceto para o pagamento de impostos”, disse ele na televisão nacional em 10 de dezembro.
Autoridades estão pedindo que os principais processadores de pagamento do país desenvolvam um mecanismo para permitir compras com cartão de débito em dólares, de acordo com três pessoas que não quiseram compartilhar os nomes das empresas envolvidas nas negociações.
O Ministro da Economia Luis Caputo quer que o cartão seja lançado em janeiro, mas as empresas acham que pode levar até março, disseram as pessoas. Sob o plano, os consumidores argentinos poderão usar os dólares que depositarem em suas contas sem passar pelo mercado de câmbio estrangeiro primeiro, ao contrário do sistema atual que só permite que eles usem pesos.
Além disso, o governo argentino está pressionando os bancos a estender empréstimos em dólar para mais setores. Caputo disse na quarta-feira que quer que empréstimos comerciais e hipotecas sejam oferecidos na moeda dos EUA. As regulamentações atuais só dão acesso a dólares para aquelas empresas que geram receitas em moeda estrangeira. Ele também apontou para conversas em andamento com empresas imobiliárias para estabelecer programas de hipotecas denominados em dólar durante seus comentários na quarta-feira.
“Nosso objetivo é remonetizar a economia, tanto em pesos quanto em dólares”, ele disse em um discurso em setembro. “Queremos que as pessoas usem seus dólares porque isso reativa a economia, gera mais renda e nos permite reduzir impostos.”
Milei prometeu fechar o banco central da Argentina durante sua campanha presidencial e adotar o dólar como moeda do país. Uma vez no cargo, ele mudou de estratégia. A abordagem, apelidada de dolarização endógena, envolve restringir o fornecimento de pesos, forçando os argentinos a usar seus dólares para pagar despesas regulares.
Primeiros passos
Alguns supermercados, fabricantes e até bares começaram a aceitar pagamentos em dólares, mas as instituições financeiras ainda estão no processo de implementar a infraestrutura necessária para processar essas transações.
“As transações em dólar continuarão a aumentar em 2025 e temos que continuar desenvolvendo novos produtos para atender à demanda”, disse Camila Gallelli, gerente de portfólio da Santander Asset Management em Buenos Aires.
Isso é particularmente desafiador no espaço de tecnologia financeira, pois requer aprovação do banco central para uma chave virtual uniforme, ou CVU, em dólares. As empresas de fintech pediram à instituição monetária para aprová-la, mas o banco central quer nivelar o campo de jogo entre as empresas de fintech e os bancos primeiro, disse um porta-voz.
“O desafio é fornecer mais transações em dólares. É um pedido geral da indústria fintech, mas hoje não estamos tão perto”, disse Mariano Biocca, diretor executivo da câmara fintech argentina. O banco central pode dar sua aprovação em meados de 2025, disse ela. “Vai se tornar um padrão da indústria, porque você não pode não ter”, disse Biocca.
Por enquanto, tanto bancos quanto empresas de fintech estão oferecendo alternativas para economizar em dólares, em uma tentativa de colocar esses dólares de anistia fiscal em uso. Uma das maiores fintechs argentinas, a Ualá, já recebeu aprovação da CNV, uma reguladora, para lançar um fundo em dólar que pagará um rendimento anual semelhante ao dos títulos do Tesouro dos EUA, de acordo com uma pessoa com conhecimento direto.
A Santander Asset Management também lançou um fundo em dólar, que deverá ser seguido por outros em 2025. “Estamos sentindo um crescimento exponencial em nossos fundos em dólar”, disse Gallelli, da Santander Asset Management, que já administra US$ 430 milhões neste fundo e dobrou sua participação neste ano.
Ainda assim, analistas duvidam que as medidas sejam suficientes para estabelecer as bases para a estratégia de dolarização do presidente. “A dolarização vai levar tempo. Ela precisa de mais reformas estruturais que farão da Argentina um país normal novamente”, disse Alejo Czerwonko, diretor de investimentos do UBS Group AG para mercados emergentes das Américas, em uma entrevista.
“Maximizar esse fluxo único de dólares que a Argentina recebeu pode ser útil para atingir os objetivos e é bem-vindo. Mas por si só não é suficiente.”