A indústria perde competitividade enquanto o governo luta para pagar incentivos de energia barata
A trabalhosa transição energética de Taiwan está sobrecarregando sua indústria, com aumentos repentinos nos preços da eletricidade e riscos crescentes de interrupções de energia afetando empresas, incluindo a maior da Ásia — a gigante de semicondutores TSMC.
Segundo o Financial Times, após uma série de aumentos de preços, a Taiwan Semiconductor Manufacturing Company agora espera pagar mais pela energia em seu país de origem do que em qualquer outro lugar. A maior fabricante de chips do mundo opera fábricas nos EUA e no Japão e está construindo uma na Alemanha.
“Basicamente, o preço dobrou nos últimos anos. Então, no ano que vem, achamos que o preço da eletricidade para nós em Taiwan será o mais alto em todas as regiões em que operamos”, disse Wendell Huang, diretor financeiro, aos investidores no mês passado.
Parte da energia mais barata do mundo sempre foi um dos pontos fortes competitivos do país, juntamente com outros incentivos para fabricantes, como descontos fiscais e terras baratas.
Mas agora, subsidiar esses níveis baixos se tornou insustentável, já que um aumento nos preços globais dos combustíveis fósseis desde a invasão em larga escala da Ucrânia pela Rússia e uma falta de fontes alternativas de energia amplas sobrecarregaram a empresa estatal de serviços públicos Taiwan Power Company com perdas crescentes. Taipei teve que aumentar os preços da eletricidade quatro vezes desde 2022.
Para manter a inflação sob controle e proteger as partes mais vulneráveis da economia dos piores choques, o governo começou a colocar o fardo principal na indústria, com grandes usuários e exportadores em setores em crescimento arcando com o peso.
Em abril, os preços da eletricidade foram aumentados em uma média de 11%, mas os maiores usuários industriais, incluindo a TSMC, sofreram um aumento de 25%. No mês passado, o governo congelou os preços da eletricidade para residências e empresas em indústrias em declínio ou com uso de energia em queda, mas os aumentou em outros 14% para grandes usuários industriais em setores saudáveis.
“Os preços da eletricidade para residências costumavam ser mais altos do que os da indústria, como na maioria das economias desenvolvidas, para refletir o custo mais alto de fornecimento de energia para residências devido à necessidade de conversão de alta para baixa voltagem”, disse Jheng Rui-he, analista sênior da Chung-Hua Institution for Economic Research, um think tank do governo. “Mas agora isso se inverteu.”
Embora o ritmo de aumento do preço da energia em Taiwan desde 2022 ainda seja mais lento do que em algumas outras economias avançadas dependentes de importação de energia, como França e Coreia do Sul, pesquisadores do governo esperam que o custo da eletricidade industrial exceda o do Japão e da Coreia do Sul, os concorrentes mais próximos de Taiwan nos mercados de exportação.
Enquanto Taiwan está investindo pesadamente em energia eólica offshore e pretende gerar de 27% a 30% de sua eletricidade a partir de energias renováveis até 2030, começou muito tarde. Enquanto isso, o país começou a eliminar gradualmente a energia nuclear, que era responsável por metade do fornecimento na década de 1980, mas caiu para 6% e desaparecerá quando o último reator for desligado em maio do ano que vem, conforme planejado.
Isso faz com que o carvão e o gás natural liquefeito — ambos importados — sejam responsáveis por mais de 80% do seu fornecimento de energia, enquanto as energias renováveis representam apenas 9,5%.
Os aumentos no preço da energia não representam um problema financeiro significativo para a TSMC. A empresa espera que eles diluam sua margem bruta em 1 ponto percentual no ano que vem — um impacto mínimo, dado que a margem bruta da fabricante de chips está se aproximando de 60%.
Na indústria eletrônica, a eletricidade responde por apenas 1,5% dos custos operacionais, de acordo com Jheng, com equipamentos como máquinas de litografia de ponta e despesas com pesquisa e desenvolvimento dominando os gastos. Mas os saltos de preço são parte de um problema de energia mais amplo para a indústria de Taiwan.
“A longo prazo, a escassez no fornecimento de eletricidade pode inibir a expansão da produção de chips da TSMC em Taiwan”, disse a S&P Global em uma nota de pesquisa recente, que alertou que a energia era “cada vez mais um risco de crédito” para a empresa.
Nos últimos 10 anos, a reserva operacional de eletricidade de Taiwan caiu repetidamente abaixo da meta de 15% do governo, levando a mais interrupções. Enquanto exportadores cruciais como a TSMC recebem prioridade na restauração do fornecimento, as pressões vêm no pior momento possível para a indústria de tecnologia.
A demanda por energia está disparando para a produção dos semicondutores mais avançados, com os requisitos de energia quase dobrando em relação a duas gerações anteriores. No caso da TSMC, levou 40,5 quilowatts-hora para produzir uma camada de máscara equivalente a um wafer de 12 polegadas no ano passado, quase o dobro da quantidade necessária em 2017, duas gerações de tecnologia de processo anteriores.
Taiwan também precisa fornecer os enormes data centers que provedores de serviços de nuvem como o Google estão construindo e expandindo no país, já que a proliferação da inteligência artificial alimenta a demanda por capacidade de servidores.
A Câmara de Comércio Americana em Taiwan disse em um white paper deste ano que manter o fornecimento de eletricidade confiável e acessível diante das reduções iminentes no carvão e na energia nuclear era um “desafio urgente”.
Ele alertou que aumentos de preços imprevisíveis e abruptos “interrompem as operações e dificultam o crescimento, o que é particularmente preocupante para investidores globais que buscam manter ou expandir suas operações em Taiwan”.
Em vez de preços baixos, o que as empresas mais precisam é de um sistema de preços de eletricidade razoável, disse Chen Jong-shun, pesquisador do Centro de Economia Verde da Instituição Chung-Hua.
Aumentos desordenados de preços deixariam as empresas “perdidas ao planejar seus investimentos, dificultando o controle dos riscos do projeto”, ele disse. Sob o sistema atual, “os lucros corporativos dependem das políticas ou da misericórdia do governo — isso não é realmente como um país que aspira ser altamente democrático deveria se comportar”.
Por Kathrin Hille para o Financial Times*