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Qual é o tamanho real da economia da China?

A última pesquisa do PIB sobre paridade de poder de compra do Banco Mundial mostra que a China está ligeiramente acima dos EUA, mas a medida erra amplamente o alvo. Em Maio, o Banco Mundial concluiu uma das suas avaliações periódicas do Programa de Comparação Internacional (ICP) – o inquérito de preços que determina “oficialmente” […]

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A economia da China é maior do que o Banco Mundial imagina. Imagem: Captura de tela do Youtube / CNN

A última pesquisa do PIB sobre paridade de poder de compra do Banco Mundial mostra que a China está ligeiramente acima dos EUA, mas a medida erra amplamente o alvo.

Em Maio, o Banco Mundial concluiu uma das suas avaliações periódicas do Programa de Comparação Internacional (ICP) – o inquérito de preços que determina “oficialmente” o PIB com paridade de poder de compra.

Tal como os rankings universitários, a tabela classificativa das maiores economias do mundo mudou apenas o suficiente para que os obsessivos percebessem, sem trazer surpresas reais. Harvard será Harvard e se Princeton está acima ou abaixo de Yale este ano é em grande parte irrelevante.

Para os obsessivos, a liderança da China em relação aos EUA aumentou 5,6%, a Índia aproximou-se da China, o Japão manteve a sua classificação enquanto descia um tique, a Rússia avançou à frente da Alemanha, a França à frente do Reino Unido, a Indonésia caiu duas posições e o Brasil subiu uma. ver. Os 10 primeiros permaneceram entre os 10 primeiros.

Embora os adeptos da Rússia possam bater no peito por causa de um aumento de 13% no PIB PPC e os britânicos possam recear sair do top 10, dizem todos, o último ICP não produziu quaisquer revelações notáveis. Nem deveria ter acontecido.

São necessárias pesquisas periódicas de preços para calibrar e manter a precisão dos ajustes de PPP. No entanto, se resultarem em mudanças significativas, ou terá decorrido demasiado tempo entre os inquéritos ou as metodologias falharam.

O ICP é um empreendimento gigantesco. De acordo com o The Economist, investigadores do Banco Mundial visitaram 16.000 lojas só na China para recolher dados de preços. A última avaliação do ICP recolheu dados em 2021, quatro anos após o inquérito de 2017. E a conclusão é que o PIB da China foi subvalorizado em 1,4 biliões de dólares, empurrando o PIB PPC da China em 2022 de 119% dos EUA para 125%.

De acordo com o Economist, o Gabinete Nacional de Estatísticas (DNE) da China não ficou impressionado, minimizando os resultados, afirmando: “Precisamos de interpretar os… resultados com cautela e compreender correctamente o cenário económico global e o estatuto de cada economia nele inserida”, sublinhando ao mesmo tempo A China continuou a ser uma “economia em desenvolvimento”. Se o DNE não gostou de um ajustamento ascendente tão modesto ao PIB PPP da China, certamente odiará o resto deste artigo.

O PIB PPP da China é apenas 25% maior que o dos EUA? Vamos lá pessoal… quem estamos enganando? No ano passado, a China gerou o dobro da electricidade que os EUA, produziu 12,6 vezes mais aço e 22 vezes mais cimento. Os estaleiros chineses representavam mais de 50% da produção mundial, enquanto a produção dos EUA era insignificante. Em 2023, a China produziu 30,2 milhões de veículos, quase três vezes mais do que os 10,6 milhões fabricados nos EUA.

Do lado da procura, 26 milhões de veículos foram vendidos na China no ano passado, 68% mais do que os 15,5 milhões vendidos nos EUA. Os consumidores chineses compraram 434 milhões de smartphones, três vezes os 144 milhões vendidos nos EUA. Como país, a China consome duas vezes mais carne e oito vezes mais marisco que os EUA. Os compradores chineses gastaram o dobro em bens de luxo do que os compradores americanos.

Em 2023, os viajantes chineses realizaram 620 milhões de voos, 25% menos do que os 819 milhões de voos realizados pelos americanos, mas os viajantes chineses também realizaram 3 mil milhões de viagens em comboios de alta velocidade (e 685 milhões em comboios tradicionais), significativamente mais do que os 28 milhões da Amtrak. viagens.

Com exceção dos bens de luxo, todos os itens acima são medidas de volume ou unidade e precisam ser ajustados para que a qualidade/recursos sejam comparáveis. Seria altamente presunçoso da nossa parte desconsiderarmos as 16.000 visitas às lojas realizadas pelo Banco Mundial e acusá-los de reduzirem grosseiramente o PIB PPP da China.

Mas é exatamente isso que vamos fazer. É à primeira vista ridículo que a produção e o consumo da China, em múltiplos dos níveis dos EUA, possam ser realisticamente descontados em termos de qualidade/características inferiores para chegar a apenas 125% do PIB PPC dos EUA.

Não é que pensemos que o Banco Mundial tenha feito um mau trabalho. É que acreditamos que o SNE da China, contrariamente à opinião popular, tem estado a reduzir o PIB durante décadas e o Banco Mundial tem de trabalhar dentro dos limites dos dados comunicados pelo SNE. Isto foi politicamente importante há décadas para as concessões da OMC e é politicamente importante hoje manter o estatuto de economia em desenvolvimento, à medida que a China joga pela liderança do Sul Global.

Acreditamos que o PIB e o PIB PPC da China são reduzidos por uma transição incompleta do Sistema de Produtos Materiais (MPS) das contas nacionais, que exclui os serviços desde a concepção. O Banco Mundial provavelmente está a fazer as contas obedientemente com o consumo de bens na China, múltiplos dos EUA, mas medindo o consumo de serviços como uma fracção dos EUA.

O Sistema de Contas Nacionais das Nações Unidas (UNSNA) fornece directrizes voluntárias e afirma especificamente que as nações devem basear as suas contas nacionais nas condições locais. O que isso significou no Ocidente foi a adopção de todas as “inovações” da UNSNA introduzidas ao longo dos anos.

Itens como renda imputada, honorários advocatícios e I&D estão agora todos incluídos no PIB. O Reino Unido enlouqueceu tanto com as drogas ilegais como com a prostituição, que agora fazem parte do seu PIB porque… ei, porque não? As directrizes de 2008 da UNSNA recomendam explicitamente que a actividade ilegal de mercado seja incluída no PIB.

As SBN da China mantiveram-se firmes a nível conceptual. Com ou sem razão, o MPS leninista considera os serviços como custos necessários de produção material, em vez de criação de valor real. Na primeira tentativa da China de converter MPS em SNA em 1985, acrescentou um valor ridiculamente baixo de 13% ao número MPS e chamou-lhe PIB de serviços da China.

Ao longo dos anos, o Banco Mundial torceu o braço do SNE para conseguir aumentos modestos no PIB dos serviços da China – com sucesso limitado.

A crise de acessibilidade nas economias ocidentais, em particular nos EUA, é em grande parte impulsionada pela inflação dos serviços necessários – rendas, cuidados de saúde, educação e cuidados infantis – e não pelos bens manufacturados. Embora estes custos também tenham aumentado na China, aumentaram menos e, de qualquer forma, muita coisa fica de fora do PIB.

Também não foram captadas pelo inquérito ICP realizado em 2021 as guerras de preços e serviços que eclodiram entre indústrias e produtos – uma desgraça para as empresas, mas uma bênção para os consumidores.

Isso é mais visível no mercado automotivo da China, com os OEMs cortando os preços ao máximo (Hyundai Sonatas caiu de US$ 42.000 para US$ 17.000) ou oferecendo tecnologia de ponta para amendoins (um veículo elétrico híbrido plug-in BYD Q com alcance de 2.000 quilômetros por US$ 14.000). . O preço dos painéis solares caiu 50% em 2023 e continua a tendência de queda em 2024. A CATL anunciou planos para reduzir os preços das baterias de iões de lítio para metade até ao final de 2024.

Os restaurantes estão oferecendo vantagens com luvas brancas, como toalhas quentes, loção na pia e decorações remodeladas elegantes. Cabeleireiros distribuem garrafas de água e pratos de frutas. As empresas de tecnologia reduziram os preços dos modelos de linguagem grande (LLM) para basicamente gratuitos. A qualidade do serviço na China, impossível de quantificar, está agora muito acima do Ocidente e provavelmente até do Japão.

A adesão à UNSNA causou uma quebra no significado do PIB. À medida que os serviços necessários se tornam uma parcela cada vez maior das economias ocidentais, o seu crescimento não parece resultar em melhorias perceptíveis nos padrões de vida.

Os cuidados de saúde e as universidades dos EUA são duas vezes melhores do que eram no ano 2000? Se as famílias dos EUA não obtiveram grandes melhorias nos cuidados de saúde, na educação, na habitação e nos cuidados infantis ao longo das últimas duas décadas, então a inflação tem sido sistematicamente subnotificada e o crescimento do PIB pode ter, de facto, sido inferior a 1% ao ano (em vez de 2%). o que equivale à estagnação dado o crescimento populacional de 0,8% ao ano. Isto pode ajudar bastante a explicar a raiva popular e o colapso da política americana.

O PIB da China centrado nos materiais pode ser uma melhor medida da economia no que se refere aos padrões de vida, especialmente porque a UNSNA obviamente perdeu a cabeça ao recomendar oficialmente que as drogas, a prostituição, o jogo ilegal e o roubo sejam incluídos no PIB.

Os analistas de defesa ocidentais estão no caminho certo quando apresentam estimativas extremamente inflacionadas para os gastos de defesa da China. Mas não são os gastos com defesa da China que são reduzidos – são os gastos com defesa do Ocidente, especialmente por parte do Pentágono, que precisam de ser reavaliados.

De alguma forma, o 1 bilião de dólares por ano que os EUA dedicam à defesa (incluindo programas de inteligência e do Departamento de Energia) fez com que a Marinha dos EUA encolhesse, enquanto o orçamento de 236 mil milhões de dólares da China construiu a maior marinha do mundo em número de navios.

Da mesma forma, os analistas que lamentam que a China seja responsável por 30% da produção industrial mundial, mas apenas por 13% do consumo das famílias, estão longe da realidade. A China é responsável por 20-40% da procura global de quase todos os produtos de consumo, mas muitos dos serviços que consome foram deixados de fora das contas nacionais.

Então, quanto é? Qual é realmente o tamanho da economia da China? Há cerca de seis meses, este escritor estimou que o PIB da China precisava de ser aumentado em 25-40% para estar numa base UNSNA.

Mas depois de comprar carros, comprar uma bicicleta de estrada de fibra de carbono de marca nacional com todos os recursos por US$ 2.600 (equivalente a uma Trek de US$ 15.000), pagar US$ 7,65 por fones de ouvido Bluetooth (muito melhores do que o PowerBeats Pro de US$ 250 que eles substituíram), alugar carros por US$ 20 por dia, ficar em hotéis boutique por US$ 30 por noite, comprar um guarda-chuva extremamente sólido e resistente por US$ 2,20 (e perdê-lo imediatamente) e passar por uma infeliz série de intervenções médicas (grandes e menores) por menos do que a franquia para expatriados seguro saúde e obtenção de atendimento ao cliente com luvas brancas para as menores compras, o mapa mental de preço e valor de Han Feizi desmoronou.

Não, o ICP não fez um péssimo trabalho. Eles foram prejudicados pelas condições iniciais a que o NBS da China os submeteu. E os dados divulgados em 2024 foram obtidos em 2021 – história antiga na China. O recente ajustamento do ICP de alguns pontos percentuais no PIB PPC da China em relação ao dos EUA suscitou consternação no DNE.

Mas a realidade é que um ajuste preciso seria um múltiplo ou dois.

Via Asia Times.

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