O Fundo também cita preocupações sobre “desequilíbrios” fiscais no Reino Unido, China e Itália.
O FMI alertou os EUA de que os seus enormes défices fiscais alimentaram a inflação e representam “riscos significativos” para a economia global.
O fundo afirmou no seu índice de referência Fiscal Monitor que espera que os EUA registem um défice orçamental de 7,1% no próximo ano – mais de três vezes a média de 2% de outras economias avançadas.
Também levantou preocupações sobre a dívida pública chinesa, com o país a registar um défice de 7,6 por cento em 2025 – mais do dobro da média de 3,7 por cento de outros mercados emergentes – enquanto Pequim enfrenta uma procura fraca e uma crise imobiliária.
Os EUA e a China estavam entre os quatro países nomeados pelo fundo que “precisam urgentemente de tomar medidas políticas para resolver os desequilíbrios fundamentais entre despesas e receitas”. Os outros foram o Reino Unido e a Itália.
Os gastos desenfreados dos EUA e da China, em particular, poderiam “ter efeitos profundos para a economia global e representar riscos significativos para as projeções orçamentais de base noutras economias”, afirmou o FMI .
A avaliação surge no meio de preocupações crescentes entre economistas e investidores de que 2025 será um ano crucial para a política fiscal dos EUA.
O presumível candidato presidencial republicano, Donald Trump, prometeu tornar permanentes os seus cortes de impostos de 2017, uma medida que o grupo de reflexão Comité para um Orçamento Federal Responsável espera custar 5 biliões de dólares durante a próxima década. Os democratas foram acusados por republicanos e economistas de fazerem muito pouco para cortar “gastos discricionários” com saúde e segurança social.
Na terça-feira, o economista-chefe do FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, disse que a posição fiscal dos EUA era “particularmente preocupante”, sugerindo que poderia complicar as tentativas da Reserva Federal de devolver a inflação ao seu objetivo de 2 por cento.
“Isso levanta riscos de curto prazo para o processo de desinflação, bem como riscos de estabilidade fiscal e financeira de longo prazo para a economia global”, disse ele. “Algo terá que dar.”
Os encargos da dívida dos governos aumentaram na sequência dos elevados gastos durante as fases iniciais da pandemia e dos grandes aumentos nos custos globais dos empréstimos, à medida que os bancos centrais procuravam controlar o pior surto de inflação em décadas.
O Gabinete de Orçamento do Congresso disse que a dívida federal dos EUA ascendia a 26,2 biliões de dólares, ou 97% do produto interno bruto, no final do ano passado. O órgão fiscalizador independente espera que em 2029 corresponda ao máximo anterior do pós-Segunda Guerra Mundial, de 116 por cento.
Noutras economias avançadas, como a zona euro, os défices orçamentais foram reduzidos durante 2023.
Mas o FMI afirmou que os EUA apresentaram “derrapagens orçamentais notavelmente grandes”, com o défice orçamental a atingir 8,8 por cento do PIB no ano passado – mais do dobro do valor do défice de 4,1 por cento registado para 2022.
O FMI afirmou que o défice fiscal do país contribuiu com 0,5 pontos percentuais para o núcleo da inflação – uma medida das pressões subjacentes sobre os preços que exclui energia e alimentos. Isso significa que as taxas de juro dos EUA teriam de permanecer mais elevadas durante mais tempo para trazer a inflação de volta ao objectivo de 2 por cento da Fed.
O CBO já pensa que a conta dos pagamentos de juros líquidos aos detentores de dívida dos EUA ultrapassará 1 bilião de dólares após 2026.
O FMI observou que “aumentos grandes e repentinos” nos custos de financiamento dos EUA conduzem normalmente a aumentos nos rendimentos das obrigações governamentais em todo o mundo e à turbulência nas taxas de câmbio nos mercados emergentes e nas economias em desenvolvimento.
Uma análise de fundos concluiu que um aumento de 1 ponto percentual nas taxas dos EUA levou a uma subida de 90 pontos base noutras economias avançadas e a um aumento de 1 ponto percentual nos mercados emergentes.
“As repercussões das taxas de juro globais podem contribuir para condições financeiras mais restritivas, aumentando os riscos noutros lugares”, afirmou o FMI.
Acrescentou que a dívida do governo chinês, ao contrário dos títulos do Tesouro dos EUA, tende a ser detida internamente, pelo que é pouco provável que um aumento acentuado tenha o mesmo impacto nos mercados globais. Mas o fundo argumentou que a dinâmica da dívida do país ainda poderia pesar sobre os seus parceiros comerciais.
“Uma desaceleração do crescimento maior do que o esperado na China, potencialmente exacerbada por um aperto fiscal não intencional dados os desequilíbrios fiscais significativos nos governos locais, poderia gerar repercussões negativas para o resto do mundo através de níveis mais baixos de comércio internacional, financiamento externo e investimentos, ”disse.
O principal responsável pela política fiscal do FMI, Vítor Gaspar, disse que o poder económico dos EUA e da China significava que tinham tempo para controlar as suas finanças. Ambos os governos tinham mais espaço fiscal do que os seus homólogos, dando-lhes “mais espaço de manobra para corrigir e controlar”, disse ele.
Reportagem de Financial Times.