Os fabricantes de automóveis ocidentais estão pagando por participações minoritárias em empresas chinesas de veículos elétricos para obter acesso à sua tecnologia.
Publicado em 09/11/2023 – 09h30
Por Bloomberg News
Bloomberg — Dois acordos recentes entre gigantes automobilísticos tradicionais e startups chinesas de veículos elétricos alteraram o fluxo tradicional de tecnologia e know-how de oeste para leste.
Em julho, a Volkswagen anunciou planos de gastar US$ 700 milhões em uma participação de 5% na chinesa Xpeng. Embora a montadora alemã venda mais carros por dia do que a Xpeng, de nove anos, todos os meses, ela está perdendo terreno na China, com a campeã local BYD destronando a VW como a marca de automóveis mais vendida no início deste ano. Volkswagen e Xpeng estão planejando pelo menos dois novos modelos com o emblema VW para o mercado, com o primeiro previsto para chegar em 2026.
No final do mês passado, a Stellantis fez uma aposta ainda maior. Pouco depois de fechar sua fábrica de Jeep no país, a empresa fechou um acordo de US$ 1,1 bilhão por uma participação na Zhejiang Leapmotor, que ocupa a 36ª posição no mercado de veículos elétricos da China.
A transação é “um sinal de quão atrás as montadoras globais ficaram na corrida dos veículos elétricos”, disse Bill Russo, fundador e CEO da empresa de consultoria Automobility, com sede em Xangai.
A Stellantis surgirá com uma participação de 21% na Leapmotor e dois assentos no conselho. As empresas também criarão uma joint venture na qual a Stellantis fabricará e venderá alguns carros Leapmotor fora da China. Mais importante ainda, a Stellantis terá acesso à tecnologia da Leapmotor, incluindo funções de condução automatizada.
O CEO da Stellantis, Carlos Tavares, disse que a união preencheu um “espaço em branco” em seu modelo de negócios.
Os acordos também significam uma mudança radical na estrutura do mercado automobilístico da China. Durante cerca de 40 anos, os fabricantes de automóveis globais que queriam operar na China tiveram de estabelecer uma joint venture com um fabricante local e foram limitados a 50% da propriedade, enquanto Pequim procurava cultivar e proteger os fabricantes de automóveis nacionais. Era uma posição que empresas como VW, Toyota e General Motors estavam dispostas a aceitar de má vontade para obter acesso ao mercado florescente, que cresceu e se tornou o maior do mundo.
No passado, a preocupação era que os fabricantes de automóveis chineses tivessem acesso à propriedade intelectual dos seus parceiros. Os acordos entre a VW e a Stellantis mostram que os fabricantes de automóveis tradicionais estão agora dispostos a pagar prêmios por participações minoritárias nos fabricantes chineses de veículos elétricos para obter acesso à sua tecnologia.
Stellantis chamou a Leapmotor de “líder em tecnologia com um modelo de integração vertical exclusivo e conjunto completo de recursos internos de pesquisa e desenvolvimento e fabricação”. A VW está apostando nos recursos de direção inteligente e nas capacidades de software do Xpeng para ajudar a reverter seu declínio na China, onde os compradores de automóveis tendem a ser mais jovens e interessados em ter a tecnologia mais avançada.
As medidas também destacam a ameaça competitiva que as pouco conhecidas montadoras chinesas representam para a ordem estabelecida. Os analistas do UBS projetaram recentemente que os fabricantes de automóveis ocidentais perderão um quinto da sua quota de mercado global para os rivais chineses até ao final da década.
O país ultrapassou o Japão e tornou-se o maior exportador mundial de automóveis no primeiro semestre do ano, transportando 2,3 milhões de veículos, um aumento de 77%, mostram dados da Administração Geral das Alfândegas da China.
Há uma pitada de desespero nos acordos da VW e da Stellantis. Nem o Xpeng nem o Leapmotor são bem conhecidos fora da China e ambos estão enfrentando dificuldades em casa. A Xpeng tem acumulado perdas maiores do que o esperado e adiou sua meta de equilíbrio para 2025. A empresa vendeu pouco mais de 20.000 veículos em outubro, apenas um erro de arredondamento num mercado global de 2,02 milhões – dos quais 767.000 eram EVs e híbridos plug-in.
As atenções agora estão voltadas para a possibilidade de mais acordos serem fechados, embora, de acordo com Yale Zhang, diretor-gerente da consultoria Autoforesight, com sede em Xangai, a janela possa estar se fechando. “Não restam muitas opções no mercado”, disse ele.
Uma opção, disse Zhang, pode ser a Hozon New Energy Automobile, que tem como alvo compradores em cidades menores com modelos com preços tão baixos quanto 73.800 yuans (US$ 10.140), mas com até 400 quilômetros de autonomia de bateria.
Nio, que em junho vendeu uma participação de 7% a um fundo de investimento controlado pelo governo de Abu Dhabi, também poderá ser um alvo potencial. Outrora considerada uma das mais brilhantes estrelas em ascensão na indústria de EV da China, a empresa não lucrativa ficou muito aquém das suas metas de vendas e anunciou na semana passada planos para cortar 10% da sua força de trabalho.
Outro candidato menos conhecido é a Human Horizons, um fabricante de veículos elétricos de alta qualidade que estabelece uma joint venture com a Arábia Saudita. O fundo soberano do reino está em negociações para investir pelo menos US$ 250 milhões na empresa.
Também ainda não se sabe se as parcerias VW-Xpeng e Stellantis-Leapmotor darão frutos.
“É como um casamento”, disse Zhang. “Você só saberá se combina bem com o tempo que passamos juntos.”