Publicado em 25/10/2023 – 22h43
Global Times — As autoridades chinesas prometeram na quarta-feira executar rapidamente um plano para emitir mais 1 bilhão de yuans (137 milhões de dólares) em títulos do tesouro especiais no quarto trimestre, o que marca apenas algumas vezes na história em que a China emitiu títulos do tesouro especiais, sustentando que tais esta medida ajudará a consolidar ainda mais a tendência positiva de recuperação da economia chinesa, garantindo ao mesmo tempo que o nível de dívida do país ainda é controlável.
O plano, que foi aprovado pela mais alta legislatura do país na terça-feira, ajudou evidentemente a aumentar as expectativas do mercado e a confiança na economia chinesa, uma vez que os principais índices de ações chineses registaram ganhos na quarta-feira. A medida sublinha a determinação e a capacidade dos políticos chineses para enfrentar sérias pressões descendentes e manter a economia chinesa estável, disseram os analistas.
Destacando os rápidos esforços para aumentar a emissão de títulos, o Ministério das Finanças chinês (MOF) anunciou na quarta-feira que emitiu títulos do tesouro denominados em yuans no valor de 16 milhões de yuans na Região Administrativa Especial de Hong Kong. A emissão foi recebida com grande entusiasmo pelos investidores e teve uma oferta 2,44 vezes superior, informou o ministério em comunicado.
O Ministério das Finanças não informou se a emissão estava relacionada com o plano de 1 trilhão de yuans. Numa conferência de imprensa na quarta-feira, responsáveis do Ministério das Finanças e da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma (NDRC), a principal agência de planejamento econômico, prometeram executar rapidamente o plano.
O MF irá “iniciar sabiamente a emissão de obrigações do tesouro, alocar melhor os fundos orçamentais, continuar a acompanhar e reforçar a supervisão dos fundos de obrigações do tesouro e melhorar efetivamente a eficiência da utilização dos fundos de obrigações do tesouro”, disse Zhu Zhongming, vice-ministro da finanças, em entrevista coletiva na quarta-feira.
Na terça-feira, a sexta sessão do Comitê Permanente da 14ª Assembleia Popular Nacional aprovou a emissão adicional de 1 trilhão de yuans em títulos especiais do tesouro . Os fundos serão utilizados em oito áreas específicas, incluindo a reconstrução pós-catástrofe, projetos importantes de prevenção a inundações e construção de terras agrícolas de alto padrão.
Um relatório da Xinhua disse que, em conexão com a nova emissão de títulos, haverá um ajuste correspondente no orçamento do governo central em 2023. O déficit fiscal da China aumentará para 4,88 trilhões de yuans, de 3,88 trilhões de yuans este ano, o que significa que a relação do déficit fiscal saltaria de 3% para 3,8%.
Esta é apenas a quarta vez que a China aumenta o rácico do déficit orçamental, tendo as três anteriores sido levadas a cabo para ajudar a estabilizar a economia em tempos especiais, incluindo após a crise financeira asiática em 1998, enfrentando os abalos secundários das inundações massivas e da crise financeira em 1999 e procura insuficiente em 2000, de acordo com a CITIC Securities, observando que tal medida poderia oferecer um impulso significativo à economia.
Zhu também disse que, embora os fundos se concentrem em projetos para corrigir elos fracos e melhorar os meios de subsistência, “certamente, com os fundos de obrigações do tesouro postos em uso, ajudarão objetivamente a impulsionar a procura interna e a consolidar ainda mais a tendência positiva de recuperação da economia da China”.
Analistas disseram que a medida não só ajudará a aumentar as expectativas e a confiança do mercado, mas também ajudará a garantir um crescimento econômico estável no quarto trimestre de 2023, bem como em 2024.”
A emissão de títulos de 1 trilhão de yuans ajuda diretamente a aliviar as pressões da dívida, e, indiretamente, aumenta a confiança do mercado e dissipa as preocupações dos investidores”, disse Hu Qimu, vice-secretário-geral do Fórum 50 de Integração das Economias Digitais, ao Global Times na quarta-feira.
Ressaltando a melhoria do sentimento do mercado, os principais índices de ações fecharam em alta na quarta-feira , com o Índice Composto de Xangai subindo 0,4% e o Índice Componente de Shenzhen subindo 0,47%. Embora os ganhos tenham sido relativamente moderados, são significativos, dado que as ações chinesas têm estado em queda nas últimas semanas, com o índice de referência de Xangai a cair abaixo do nível psicologicamente importante de 3.000 na semana passada.
Acelerar a recuperação
Mais do que aumentar as expectativas, o plano também ajudará diretamente a impulsionar a procura interna e a impulsionar o crescimento econômico no quarto trimestre, de acordo com Cong Yi, professor da Universidade de Finanças e Economia de Tianjin.
Cong disse ao Global Times que os fundos serão utilizados em projetos em áreas atingidas por desastres, o que ajudará os governos locais a resolver os seus problemas de dívida e a estabilizar a economia. “É uma medida macroeconômica importante para garantir um crescimento econômico estável no quarto trimestre”, disse ele, refutando certas afirmações da imprensa estrangeira de que “o plano da dívida não é necessariamente um grande problema”.
Cao Heping, economista da Universidade de Pequim, calculou que os títulos de 1 trilhão de yuans, metade dos quais serão usados no quarto trimestre e a outra metade no próximo ano, também provavelmente atrairão mais investimentos de bancos e localidades e poderão adicionar 0,3 pontos percentuais à taxa de crescimento do PIB no quarto trimestre de 2023 e no primeiro trimestre de 2024.
“Com o apoio da política monetária e fiscal no final do ano, o plano de obrigações de 1 bilião de yuans será muito eficaz” no impulso ao crescimento econômico, Cao disse ao Global Times na quarta-feira.
Depois de um crescimento do PIB superior às previsões no terceiro trimestre, aumentam as expectativas de um crescimento ainda mais rápido no quarto trimestre, graças a uma série de medidas políticas que os políticos chineses tomaram para estabilizar o crescimento. Muitas instituições nacionais e estrangeiras elevaram as previsões para o crescimento do PIB da China no quarto trimestre. O Citigroup, com sede nos EUA, por exemplo, espera agora que o PIB da China cresça 5,3%, acima dos 5% anteriores.
Autoridades e analistas chineses também refutaram as alegações de riscos da dívida pública na China, uma vez que o novo plano de obrigações elevaria a proporção do déficit fiscal do país em 2023 para cerca de 3,8%, o que é elevado em termos históricos, face à meta anteriormente definida de 3% este ano.
“Embora a proporção do déficit tenha aumentado ligeiramente este ano, a proporção da dívida do governo chinês ainda está dentro de uma faixa razoável e o risco geral é controlável”, disse Zhu, acrescentando que a medida também impulsionará a procura interna e consolidará ainda mais a tendência da recuperação económica da China.
Os analistas salientaram também que o governo chinês é muito prudente na elaboração de um plano deste tipo, que é muito direcionado para problemas específicos e muito eficaz para ajudar a estabilizar a economia.
Os fundos provenientes da emissão adicional de títulos ajudarão os governos locais a cobrir a reconstrução após desastres, o que também impulsionará a procura e, em última análise, a economia, e isso, por sua vez, gerará receitas fiscais e outras para os governos locais resolverem questões de dívida, disse Cong. “Isso cria uma circulação muito positiva, então os títulos especiais são muito necessários”, disse.
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