A economia da China entrou em deflação, com os preços ao consumidor caindo em julho pela primeira vez em mais de dois anos. O índice oficial de preços ao consumidor, uma medida da inflação, caiu 0,3% no mês passado em comparação com o ano anterior.
Analistas apontam que isso aumenta a pressão sobre o governo para reativar a demanda na segunda maior economia do mundo, seguindo dados fracos de importação e exportação, que levantaram dúvidas sobre o ritmo de recuperação pós-pandêmica da China.
O país também enfrenta o aumento da dívida do governo local e desafios no mercado imobiliário. O desemprego entre os jovens, que está em um nível recorde, também está sendo observado de perto, já que se espera que 11,58 milhões de recém-formados universitários entrem no mercado de trabalho chinês este ano.
A queda nos preços torna mais difícil para a China reduzir sua dívida, e todos os desafios decorrentes disso, como uma taxa de crescimento mais lenta, afirmam os analistas.
Daniel Murray, da EFG Asset Management, sugere uma “combinação simples de mais gastos governamentais e impostos mais baixos, juntamente com uma política monetária mais flexível”.
Ao contrário da maioria dos países desenvolvidos, que viram um aumento nos gastos do consumidor após o fim das restrições da pandemia, a China não experimentou um aumento nos preços à medida que a economia emergiu das regras mais rígidas contra o coronavírus. Os preços ao consumidor caíram pela última vez em fevereiro de 2021.
Alicia Garcia-Herrero, professora adjunta na Universidade de Ciência e Tecnologia de Hong Kong, disse que a situação é preocupante, pois mostra que a demanda na China é fraca enquanto o resto do mundo está despertando. “A deflação não ajudará a China. A dívida se tornará mais pesada. Tudo isso não é uma boa notícia”, acrescentou.
A deflação pode ser um problema, pois a China produz uma grande proporção dos bens vendidos em todo o mundo. Uma possível consequência positiva de um período prolongado de deflação no país pode ser que ajude a conter o aumento dos preços em outras partes do mundo, incluindo o Reino Unido.
No entanto, se produtos chineses a preços reduzidos inundarem os mercados globais, isso poderá impactar negativamente os fabricantes de outros países, afetando o investimento empresarial e o emprego.
A economia chinesa já enfrenta outros obstáculos, como a recuperação do impacto da pandemia em um ritmo mais lento do que o esperado e a crise no mercado imobiliário após a quase falência do maior incorporador imobiliário do país, Evergrande.
O governo chinês tem transmitido a mensagem de que tudo está sob controle, mas até agora evitou qualquer medida importante para estimular o crescimento econômico.
Eswar Prasad, professor de política comercial e economia na Universidade Cornell, disse que a confiança entre investidores e consumidores será fundamental para a recuperação da China. “A questão real é se o governo pode recuperar a confiança no setor privado, para que as famílias gastem em vez de economizar, e as empresas comecem a investir, o que ainda não foi alcançado”, disse o professor Prasad. “Acho que teremos que ver algumas medidas significativas de estímulo, incluindo cortes de impostos.”
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